消费板块止跌反弹 华安基金陈媛近3年为投资者赚158.69%
时间:2021-06-15  
     
        我国消费市场持续火爆。今年“五一”期间,国内旅游出游2.3亿人次,实现旅游收入1132.3亿元,同比增长138.1%,全国电影票房达16.71亿元,创下历史新高。这些数据都彰显出消费正加速复苏回暖,而即将到来的618电商大促、暑期消费等消费旺季也值得期待。在A股市场上,消费板块近期止跌反弹,大消费仍具有良好的投资价值。基金一季报显示,截至3月31日,华安基金“消费投资高手”陈媛管理的华安生态优先近3年收益率达158.69%。
        近年来白色家电、食品饮料等消费板块持续上涨,而春节后,部分估值过高的龙头白马大幅下跌,导致A股整体回调显著,消费板块也出现调整。但长期来看,随着我国人均GDP和人均可支配收入长期高速增长,在消费升级的背景下,消费行业仍有着旺盛的需求和发展空间。而目前,不论从需求还是供给角度来看,居民消费应仍在修复进程中,但本轮居民消费修复需要关注的是疫情后行为模式变化对消费结构的影响。
        消费未来投资行情可期,普通投资者又该如何把握良机?来自华安基金的基金经理陈媛是一位消费投资高手,能够帮助投资者挖掘消费投资机会。在成为基金经理之前,陈媛曾持续深耕大消费领域十余年,研究领域覆盖食品饮料、纺织服装、商贸、社会服务、保险、券商等多个行业,对整个大消费领域有着深入的认识和独到的见解。
        同时,她也善于从消费者的视角出发,力求为投资者找到真正的好公司,为研究某上市公司旗下坚果品类的同质化竞争问题,她还曾亲自买回了市面上所有的同类产品进行研究分析。
        在消费投资过程中,陈媛主张从中观视角选股。她将消费行业按照空间、增速自上而下分为五层,依次为大容量高增长行业、小容量高增长行业、小容量爆发期行业、成熟期大行业和总量见顶不增长甚至负增长行业。前两类行业是快增长的行业,陈媛倾向同时选择2-3家公司,更好分享整个行业的发展,而后三类行业是已经进入成熟期的行业,倾向直接配置龙头。具体个股筛选上,陈媛注重上市公司的自身管理水平、成本优势、产业链整合能力、供应链效率等方面,也关注公司的经营质量、自由现金流状况等。
        近年来,陈媛管理的多只基金产品积极布局大消费领域,为持有人创造了良好回报。以华安生态优先为例,陈媛自2018年2月开始管理该基金,期间主要配置在食品饮料等消费行业上,并根据市场行情变化把握其它大消费领域的机会,同时行业配置上注重多元分散,避免单一行业权重过高的风险。另一只基金华安优质生活投资于沪港深三地优质生活主题相关机会,抓住了不同市场的消费行情。基金一季报显示,截至3月31日,华安生态优先、华安优质生活近1年收益率64.65%、43.77%。凭借良好的投资成效,华安生态优先去年也收获了“三年持续回报积极混合型明星基金”、“金基金•偏股混合型基金三年期奖”两项大奖。









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